策略月報(bào)：A股結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇已經(jīng)全面開啟

【策略觀點(diǎn)】

(資料圖片)

A股方面：市場全面企穩(wěn)上行，北向資金在7月最后5日凈流入超過400億。穩(wěn)房地產(chǎn)預(yù)期方面，住建部發(fā)表“認(rèn)房不用認(rèn)貸”、降低首套房首付比和貸款利率，對于超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造工作部署會(huì)議召開后，下一階段地產(chǎn)行業(yè)將迎來更多決定性政策落地。活躍資本市場舉措也穩(wěn)步進(jìn)行。海外美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.5%，流動(dòng)性沖擊核心拐點(diǎn)已經(jīng)到來，A股將更多從內(nèi)生復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)，如非銀金融、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)賽道修復(fù)。

【8月策略】

驕成超聲（688392）：公司業(yè)務(wù)多領(lǐng)域開花，市場地位領(lǐng)先，在動(dòng)力電池、汽車線束、IGBT焊接和輪胎裁切領(lǐng)域與多家頭部客戶建立合作。同時(shí)公司布局滾焊設(shè)備，受益復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化。公司滾焊設(shè)備已通過客戶檢驗(yàn)，設(shè)備可應(yīng)用于復(fù)合集流體電池量產(chǎn)，其最大焊接速度超過80m/min，聲學(xué)系統(tǒng)空載損耗低于5%，技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先于競爭對手。

華自科技（300490）：公司傳統(tǒng)主業(yè)鋰電設(shè)備領(lǐng)域公司全資子公司深圳精實(shí)機(jī)電的后段鋰電設(shè)備如分容化成等優(yōu)勢突出，環(huán)保領(lǐng)域公司產(chǎn)品在電站及泵站自動(dòng)化控制設(shè)備市場占有率全球領(lǐng)先，背靠湖南資源入局儲(chǔ)能，空間廣闊，并開拓全球資源。

財(cái)富趨勢（688318）：公司是產(chǎn)品知名度高的知名老牌證券軟件供應(yīng)商，核心品牌“通達(dá)信”產(chǎn)品市場占有率高，覆蓋國內(nèi)90%以上的券商。證券市場規(guī)模提升帶來廣闊證券IT需求，金融信創(chuàng)將持續(xù)增厚公司B端收入，AI賦能，公司產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不斷提升，C端產(chǎn)品用戶規(guī)模和付費(fèi)滲透率有望進(jìn)一步提升。

立訊精密（002475）：通過一系列并購、擴(kuò)產(chǎn)、戰(zhàn)略合作等，精準(zhǔn)補(bǔ)強(qiáng)了金屬件生產(chǎn)能力短板、擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)能、加強(qiáng)了海外生產(chǎn)基地布局。全面布局了汽車板塊業(yè)務(wù)。智能汽車是智能手機(jī)之后更大的終端創(chuàng)新周期，在新浪潮中，公司有望王者歸來，重回高速增長。

海創(chuàng)藥業(yè)（688302）：公司具備獨(dú)特的PROTAC靶向蛋白降解技術(shù)平臺、氘代藥物研發(fā)平臺、靶向藥物發(fā)現(xiàn)與驗(yàn)證平臺、轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)技術(shù)平臺等，核心產(chǎn)品HC-1119即將商業(yè)化，PROTACHP518為國內(nèi)首個(gè)進(jìn)入臨床階段的產(chǎn)品，同時(shí)公司具備國際化競爭力，同步開發(fā)國際化臨床及商業(yè)合作。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

盈利不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)