存款猛增的 喜與憂

張煒

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上市銀行2022年年報披露顯示，盡管去年集體調低存款利率，但存款規模普遍增加。

截至2022年末，六家大型銀行吸收客戶存款總額超120萬億元。六大銀行2022年存款增長均達到了兩位數，增速較上年同期明顯加快。上市農商銀行中，常熟農商行、無錫農商行、張家港農商行、蘇州農商行、江陰農商行等2022年末各項存款余額均較上年末增長10%以上，紹興瑞豐農商行的增幅達23.27%，其中儲蓄存款增長25.78%。近三年，常熟農商銀行、張家港農商銀行及瑞豐農商銀行存款余額累計增長超過50%。

銀行存款還出現了定期化傾向，多數銀行的定期存款占比上升。以瑞豐農商銀行為例，去年儲蓄活期存款與儲蓄定期存款分別增長9.70%、30.14%，定期存款在個人存款中的占比提升至81.40%。定期存款在個人存款中占比超過80%的還有無錫農商銀行、常熟農商銀行、張家港農商銀行等。其中，常熟農商銀行去年儲蓄活期存款與儲蓄定期存款分別增長2.14%、26.70%。

中國銀行研究院研究員邱亦霖在接受中國經濟時報采訪時稱，從上市銀行的年報看，2022年住戶存款余額出現較快增長。住戶存款的增加主要受到其投資行為以及消費行為的影響。一方面，疫情對住戶的消費行為存在一定影響，住戶的消費尚未完全恢復，導致存款有所上升。另一方面，居民的風險偏好發生了變化，在資管產品投資增長放緩等因素影響下，住戶的存款意愿增強。

對銀行來說，存款猛增是機遇也是挑戰。邱亦霖表示，存款是銀行重要的資金來源，存款的增長能夠促進中小銀行擴大業務規模，提供貸款以及投資，實現自身盈利。同時，住戶存款的增長有助于中小銀行提升抗風險的能力。不過，住戶存款增長會增加中小銀行的利息支出，整體的負債成本也會相應增加。

對于存款猛增，上海國家會計學院金融系講師楊伽倫在接受中國經濟時報采訪時分析認為，一方面，儲蓄存款上升使得銀行籌資有了充足來源，增強了銀行配置資金的能力，有助于減輕資產負債期限錯配壓力，也為擴大負債創造了有利條件，更為降低社會總體融資成本提供了契機，為減輕我國實體企業負擔和恢復經營活力提供了有效動能。可以說，較高的存款水平是金融安全總體穩定的后盾，也為過往存款資源不夠充裕的中小銀行帶來了良好的存款業務機遇。定期存款的增加，也有助于穩定中小銀行的存款負債管理。另一方面，存款“定期化”，意味著銀行中長期凈息差承壓更大，負債成本剛性增加。

應對定期存款占比的增加，楊伽倫建議，銀行可下調定期存款利率，同時適度提高活期存款利率，實現存款的差異化定價。加強高成本負債的量價管控，合理控制定期化產品，包括協議存款到期不再續作、大額存單設置上限、壓降定期結構性存款等。在客戶端，中小銀行也可抓住機會推進零售業務轉型，加強財富管理體系建設，爭取更多流動性管理需求高的優質客戶，同時更多發展代收代付客戶，從而沉淀更多活期資金，通過多業務協同優化存款結構配置。在產品端，中小銀行應積極推出創新理財產品，加快發展中間業務，從而促進活期存款的增加。在管理端，應強化存款成本率考核等精細化管理舉措，以有效降低負債成本。此外，在貸款端，中小銀行可加快信貸投放，提高存量資金的使用效率，爭取提高息差收入，進而降低負債端成本壓力。

存款定期化的加劇，增加了銀行的負債成本，進一步拖累凈息差。但值得注意的是，近期市場對銀行凈息差的擔心有所緩解，中小銀行或迎來喘息的機會。得益于凈息差逐漸企穩的預期，4月25日，瑞豐農商行股價一度漲停，中信銀行觸及近7年來股價新高。

中信建投分析認為，預計新增貸款利率持續下行的壓力期或將結束，銀行業整體息差已經見底。今年一季度重定價的一次性影響之后，息差將進入全行業逐步企穩、部分高彈性銀行率先回升的新趨勢。

在邱亦霖看來，針對市場利率整體下行，央行去年指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導商業銀行合理調整存款利率水平。中小銀行應根據市場的變化主動調整存款利率，通過下調存款利率來降低付息成本。同時，中小銀行應積極調整資產結構，在控制金融風險的同時，提升收益率相對較高的資產占比，穩定凈息差水平。